ECONÓMICO-FINANCIERO
Macroeconomía
El Estudio prepara y expone información de coyuntura macroeconómica siguiendo los requerimientos de cada cliente. Dichas presentaciones se estructuran con el objetivo principal de realizar proyecciones a corto y mediano plazo de las variables macroeconómicas más relevantes (producto, consumo, inversión, tasa de interés, situación fiscal, variables monetarias, precios, tipo de cambio, salarios, entre otras).

A nivel de las empresas, se participa en el diseño de los presupuestos anuales, la preparación de diferentes escenarios, dado el entorno económico y político del país y la región. En el marco de esta actividad, se realizan estudios sectoriales o de mercado los que tienen como objeto principal ser utilizados en decisiones de inversión o en el diseño de acuerdos comerciales con firmas del exterior.

Los diversos efectos que tienen las decisiones de la acción gubernamental sobre el funcionamiento del los mercados es un área de preocupación permanente para el sector privado. En esta materia, el Estudio ha tenido destacada actuación en el diseño y fundamentación de medidas correctivas que reduzcan el impacto de aquellas sobre la eficiencia de los mercados.
Fusiones y Adquisiciones
El Estudio realiza el diseño de estrategias de negociación procurando maximizar la utilidad del cliente junto con trabajos estrictamente técnicos que permitan implementarla y defenderla para su efectiva ejecución.

Dicho proceso recoge, en caso de compra o venta de paquetes accionarios o de empresas, los siguientes puntos básicos:

  • Selección de la empresa adecuada para el Cliente en caso de adquisición
  • Instrumentar los acuerdos de confidencialidad y otras condiciones de seguridad para los Clientes a efectos de participar en estos procesos,
  • Coordinación del Due Dilligence de la empresa,
  • Preparación de una fórmula de oferta, que habilite una negociación posterior,
  • Actuar por cuenta y orden del Cliente o asesorarlo en la negociación,
  • Cierre de la negociación y coordinación de la formalización del acuerdo a que se haya llegado.
  • Cuando la posición del Cliente es la de vendedor de todo o parte del paquete accionario o de la empresa se analiza la información de la misma, se desarrolla un plan de negocios y un Prospecto de Venta (Offering Memorandum) con el cual se identifican los potenciales inversores.
La participación en fusiones o adquisiciones de empresas implica una adecuada comprensión del interés del cliente y del funcionamiento de su empresa, la búsqueda de oportunidades y la participación y adecuado involucramiento en la negociación propiamente dicha.
Valuación de Empresas
Para procesos de compra, venta, fusión, escisión, intercambio de acciones, u otras alternativas, la valuación de la Empresa es fundamental para obtener éxito en lograr los objetivos que se identificaron con el Cliente.

El Due Diligence contable, financiero, tributario, operativo, de la calidad de los activos y su documentación legal es una pieza fundamental para lograr la mejor información e identificar adecuadamente las contingencias sobre las que debe negociarse si las partes así lo deciden.

La valuación de la Empresa se realiza desde diferentes ángulos, tomando en consideración las diferentes metodologías disponibles para ello. Asimismo, se tiene en cuenta el marco macroeconómico y las perspectivas sectoriales para el caso en cuestión.
Finanzas Corporativas
El Estudio participa en el desarrollo de productos financieros, asesorando a agentes emisores de títulos de deuda, a instituciones financieras o a inversores institucionales interesados en el desarrollo del mercado de capitales, tanto en el país como en el exterior.

Esta actividad involucra:

  • el desarrollo de un Plan de Negocios,
  • el análisis de la viabilidad de colocación de un producto financiero para el caso que se analiza,
  • el análisis de la situación de liquidez de la plaza (cuando no se trata de una emisión internacional) así como los momentos óptimos de colocación de documentos de deuda,
  • el análisis del impacto que tienen las normas legales y reglamentarias vigentes sobre la probabilidad de éxito de una emisión,
  • el análisis del impacto tributario de los diferentes instrumentos señalados anteriormente,
  • así como la coordinación de las labores de auditoría, calificación de riesgo y la preparación de un Prospecto de Emisión, tanto en los aspectos legales como financieros,
  • asesoramiento en la negociación de contratos de colocación, de agente de pago, de agente fiduciario, de entidad registrante cuando sea necesario y de administración de bienes o flujos en garantía, si fuera el caso,
  • seguimiento de los procesos administrativos necesarios, como ser Auditoría Interna de la Nación, presentación de los diferentes informes previos a la calificación de riesgo, solicitud ante el Banco Central de autorización e inscripción de los Títulos en el Registro de Valores del BCU, solicitud de cotización bursátil en la Bolsa de Valores de Montevideo y/o en BEVSA, por mencionar las más notorias.
  • Identificación y negociación de seguros de crédito para financiamiento de inversiones o de comercio exterior, asociado o no a la emisión de títulos de deuda corporativa.
Reestructuraciones Financieras
En las reestructuraciones financieras – vinculadas o no a procesos de fusión o compra-venta de empresas – se participa por cuenta y orden de los clientes o como asesor en dichos procesos. La actividad de reestructuración o la obtención de fondos puede resumirse en:

  • diseño de ofertas de canje de deudas de empresas,
  • diseño de oferta para la compra de los pasivos,
  • refinanciaciones propiamente dichas,
  • diseño de capitalizaciones de empresas,
  • diseño de instrumentos para la movilización de activos no estratégicos para el deudor
  • Análisis de los flujos de la Empresa, proyectando con los diversos escenarios económicos y comerciales, cuya verificación se atribuya mayor probabilidad de suceso,
  • Análisis de la situación con acreedores, estado de las garantías y el status legal de dichas relaciones,
  • Diseño de un Term Sheet que lleve a una negociación exitosa, tanto en la concreción de la misma como en el cumplimiento de la obligación acordada,
  • Actuar por cuenta y orden del cliente en la negociación con los acreedores para llegar a un acuerdo entre las partes en todos los aspectos (plazos, tasas, garantías), incluyendo los instrumentos de monitoreo de la perfomance de la Compañía,
  • Implementación de este acuerdo y la reestructuración financiera lograda, así como del Plan de Negocios, que permita el cumplimiento de todos los ratios acordados de manera tal que se incremente la calidad financiera de la obligación contraída
Privatizaciones y Tercerizaciones
El Estudio asesora a clientes nacionales e internacionales en los distintos procesos de privatizaciones y tercerizaciones de servicios públicos o manejo de activos, procesos estos últimos tendientes a lograr la optimización en el uso de activos inmobiliarios, industriales y comerciales.

También se brinda asesoramiento a efectos de la presentación de Proyectos bajo la legislación vigente en el país de Iniciativa Privada. El diseño de la presentación y la posterior participación en el proceso licitatorio, cuando la Iniciativa Privada fue aprobada, es parte de la actividad que se propone.
Macroeconomía
El Estudio prepara y expone información de coyuntura macroeconómica siguiendo los requerimientos de cada cliente.


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Fusiones y Adquisiciones
El Estudio realiza el diseño de estrategias de negociación procurando maximizar la utilidad del cliente junto con trabajos estrictamente técnicos que permitan implementarla y defenderla para su efectiva ejecución.
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Valuación de Empresas
Para procesos de compra, venta, fusión, escisión, intercambio de acciones, u otras alternativas, la valuación de la Empresa es fundamental para obtener éxito en lograr los objetivos que se identificaron con el Cliente.
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Finanzas Corporativas
El Estudio participa en el desarrollo de productos financieros, asesorando a agentes emisores de títulos de deuda, a instituciones financieras o a inversores institucionales interesados en el desarrollo del mercado de capitales, tanto en el país como en el exterior.

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Reestructuraciones Financieras
En las reestructuraciones financieras – vinculadas o no a procesos de fusión o compra-venta de empresas – se participa por cuenta y orden de los clientes o como asesor en dichos procesos.


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Privatizaciones y Tercerizaciones
El Estudio asesora a clientes nacionales e internacionales en los distintos procesos de privatizaciones y tercerizaciones de servicios públicos o manejo de activos, procesos estos últimos tendientes a lograr la optimización en el uso de activos inmobiliarios, industriales y comerciales.
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